Hvordan bruke Excel MDURATION-funksjonen

Sammendrag

Excel MDURATION-funksjonen returnerer Macauley-modifisert varighet for en sikkerhet med en antatt pålydende verdi på $ 100

Hensikt

Få endret pålydende for Macauley på $ 100

Returverdi

Modifisert varighet i år

Syntaks

= MDURATION (oppgjør, forfall, kupong, yld, freq, (basis))

Argumenter

  • oppgjør - Oppgjørsdato for sikkerheten.
  • forfall - Forfallstidspunkt for sikkerheten.
  • kupong - Sikkerhetens årlige kupongrente.
  • yld - Sikkerhetens årlige avkastning.
  • freq - Antall kupongbetalinger per år (årlig = 1, halvårlig = 2, kvartalsvis = 4).
  • basis - (valgfritt) Dagstall for dag (se nedenfor, standard = 0).

Versjon

Excel 2003

Bruksanvisninger

I finans er varighet et mål på prisfølsomheten for endringer i renten for en eiendel som betaler renter på en periodisk basis, som en obligasjon. Varighet kan brukes av økonomiledere som en del av en strategi for å minimere effekten av renteendringer på nettoverdi. Modifisert varighet er et mål på forventet endring i obligasjonens pris til 1% renteendring.

Excels MDURATION-funksjon returnerer den modifiserte Macauley-varigheten for en antatt pålydende verdi på $ 100. Varigheten av Macaulay er det vektede gjennomsnittlige løpetiden til kontantstrømmene fra et verdipapir, som kan beregnes med Excels DURATION-funksjon.

Eksempel

I eksemplet vist ønsker vi å beregne den modifiserte varigheten på en obligasjon med en årlig kupongrente på 5% og halvårlige betalinger. Oppgjørsdatoen er 15. desember 2017, forfallsdatoen er 15. september 2027, og grunnlaget for dagtelling er USA (NASD) 30/360. Formelen i F5 er:

=DURATION(C7,C8,C5,C6,C9,C10)

og returnerer 7,55 år.

Oppgi datoer

I Excel er datoer serienumre. Generelt er den beste måten å oppgi gyldige datoer å bruke cellereferanser, som vist i eksemplet. For å angi gyldige datoer direkte i en funksjon, kan du bruke DATE-funksjonen. For å illustrere har formelen nedenfor alle verdiene som er hardkodet, og DATE-funksjonen brukes til å levere hver av de to nødvendige datoene:

=MDURATION(DATE(2017,12,15),DATE(2027,9,15),0.05,0.05,2,0)

Basis

Grunnargumentet styrer hvordan dager telles. DISC-funksjonen tillater 5 alternativer (0-4) og er som standard null, som spesifiserer US 30/360 basis. Denne artikkelen på wikipedia gir en detaljert forklaring av tilgjengelige konvensjoner.

Basis Dagstall
0 eller utelatt USA (NASD) 30/360
1 Faktisk / faktisk
2 Faktisk / 360
3 Faktisk / 365
4 Europeisk 30/360

Merknader

  • I Excel er datoer serienumre.
  • Alle datoer, frekvens og basis blir avkortet til heltall.
  • Hvis datoene er ugyldige (dvs. faktisk ikke datoer), returnerer MDURATION #VALUE!
  • MDURATION returnerer #NUM når:
    • oppgjør> = modenhet
    • kupong <0 eller avkastning <0
    • Grunnlaget er utenfor rekkevidde

Interessante artikler...